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30 10 2015
【台股週報】一胎化的結束

台股週報 2015/10/30

一胎化的結束
個股推薦：聯華 (1229)



本週大盤

中國結束了長達35年的一胎化人口政策，使台股產生了一個新的族群叫做二胎概念股，所有對未來中國新出生地的嬰兒人口，投射的期望值，替換成了飆漲的股價。從這個例子，我們可以發現，一個大國的人口政策，除了影響該國家的經濟、人口老化、勞動力供給的問題以外，鄰近國家的經濟體，也受到許多牽引，如巨大的星球引力，牽動著潮汐。

本周盤勢分析：

中國在2010年，勞動人口所占總人口比例達到高峰，隨後開始往下走，意味著大陸享有的勞動人口優勢已經過去，老齡化加速對社會影響很大，尤其是養老的壓力會更大，對中國的養老保障帶來社會福利系統產生極高的壓力，當初一胎化政策主要是控制「一代人」的生育，最長的實施時間應當控制在約25年，中國將此政策持續多了整整十年，已經嚐到政策超限的不良後果！ 不過現在實施新的人口政策，整個中國社會需要花一點時間突破一胎化的慣性，當然這個政策一定會新增人口的紅利，但需要幾年的時間觀察，因為中國在2013年已經初步放寬，當時中共當局開放較多家庭生育2名子女，只要夫妻2人能符合一定條件，但是兩年來出生率並沒有顯著的提升，因此社會政策短期無法立竿見影的看到成果，人口紅利必須經過15~25年，才能見樹又見林。 當然還是有類股絕對會因為如此受惠，如奶粉與嬰婦用紙類還有童裝等，台資在中國有設點銷售的公司，但是大家還是要謹慎面對議題的熱度和實際的產生效益的時間點，畢竟生一個小孩光是懷孕就得要10個月啊！筆者對這個政策也抱持著雖然來遲了，但是仍然是好事的看法，中國一胎化下造成因重男輕女而產生的性別不平等問題，以及強制將已經懷孕多個月的婦女胎兒引流產生的人道悲劇，希望可以不復見。

操盤重點：

“【最後希望台灣政府積極正視台灣的人口問題，不要再忽略台灣這低得可憐的生育率，沒有新的人口，做任何事都是枉然!】”

台股日線圖


本周推薦股票

聯華 (1229)

聯華的經營項目為麵粉78.48%、麩皮8.34%、投資性不動產租金5.44%、意大利麵3.90%、餐飲服務2.43%、食品加工1.42% (2014年)，最近四年的每股盈餘為100年 1.81元；101年 1.86元：102年 1.57元；103年 2.01元；104年(本年度)前兩季的每股盈餘已經累計了1.17元，而以該公司現在股價收在20元來看，公司每股淨值仍為24.64元，因此股價仍然低於淨值。而今年上半年獲利狀況也非常穩健， 但近幾年獲利一直在每股1.8元上下的水準，以去年每股配1.4元來計算，是很好的投資標的，技術線型溫和上揚，若成交量放大有機會上攻，也是長期投資的選項。

聯華日線圖

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