05
02
2025
美國關稅政策對台灣半導體、高科技產業可能造成的影響
美國關稅政策對台灣半導體、高科技產業可能造成的影響 2025/02/05
前言
一、 美國關稅政策對台灣半導體、高科技產業可能造成的影響：
根據經濟部公布國外投資分區分業月資料統計，台廠赴墨投資金額截至2024年11月近6億美元，主要以電子零組件製造廠商，佔整體赴墨投資製造業37.89%。在2018年中美貿易戰後，台廠看好美墨加簽訂自由貿易協定有免關稅優惠，且出口市場以美國為大宗，故吸引台廠赴墨投資，我國近五年對美、墨投資金額呈上漲趨勢，投資在墨西哥的比例遠低於美國，現因非法移民與毒品流入而提高關稅可能增加其生產成本，若將關稅轉嫁給消費者，有可能削弱其在美國市場的競爭力。
然而，川普與加墨總統於2/3晚間通話，加墨同意加強邊境管制，並配合川普打擊非法移民與毒品走私，推測此關稅主要是與加墨談判非法移民和毒品圍堵的手段，並非真正要打擊對兩國的貿易逆差。
2.對台廠的直接影響_川普揚言課台灣晶片100%關稅，可能也會影響美國廠商，台廠轉往美國設廠的可能性
川普認為美國太過依賴台灣的晶片，是台灣偷走美國的晶片業務，以國家安全為由，表示最快2月中會對晶片加徵關稅，揚言要課徵台灣晶片100%的關稅。從台灣的台積電是世界領先的晶圓代工廠，生產的晶片並非最終產品，且台積電曾表示美系客戶佔淨營收71%，如果美國對台灣出口的先進製程晶片加徵關稅，台積電在去年法說提及關稅成本會轉嫁給廠商，晶片漲價會直接增加美國廠商的成本，這些角度推測晶片關稅可能與美國製造的目的背道而馳，反而在非美生產的廠商不會被關稅影響，可能促使在美國設廠的科技企業外移，達不到川普想將廠商根留美國的目的。
根據經濟部公布國外投資分區分業月資料統計，從產業上來看，近五年本國至美國投資前三大行業中，最大比例是製造業，其中，製造業以積體電路製造業95.2%最高，且台積電已宣布在美國投資650億美元的晶圓廠，是美國最大的外國直接投資案，故川普課重稅的可能性較小，比較大的可能性是作為談判籌碼。
3.對台股影響：
台股封關後2/3再度開盤，半導體與電子股除了消化上周封關時的國際情勢，包含中國AI模型Deepseek的橫空出世、美股財報的公布影響相關供應鏈的股價，最重要還是反映川普對加墨的關稅政策與揚言對台灣晶片課稅，周一台積電下跌5.73%、鴻海下跌8.06%、緯創下跌9.09%、緯潁與廣達跌停、英業達下跌6.69%，AI伺服器代工五強單日市值蒸發逾3800億。
對加墨提高關稅的前一刻，川普同意對加墨課徵25%的關稅延後1個月實施，讓2/4鴻海、緯穎、緯創的早盤呈上漲態勢，但關稅風險仍在，只是延後實施，收盤各下跌0.30%、0.5%、1%，跌幅較小。
二、 投資防禦措施建議：
在關稅的衝擊下，應變能力強的網通族群有望迎接轉單效應，因連網有關的硬體設備與零組件在2018年中美貿易戰後，將中國廠區退回台灣或分散至東南亞，在東南亞布局比例高或在美生產的廠商可免於此次關稅的衝擊。
啟?：由於今年啟?欲擴大越南投資，法人預估啟?在今年生產產能於越南達45%、台灣35%、墨西哥低於5%。
神準：主要生產據點集中台灣、越南與印度，因去年前三季銷售地區美洲佔79%，故在今年下半年計畫布局美國的銷售據點與組裝廠。
中磊：在去年第四季法說宣布全球產能布局以菲律賓40%最高，因印度政府大量投入基礎建設，印度廠在兩年內產量上升至20%，且目前營收以北美市場65%為主，故已在美國設據點服務。
在2/3與2/4的漲跌幅，啟?、神準、中磊各為0.7%與3.85%、-1.1%與6.13%、-1.19%與5.22%，2/3跌幅明顯皆較大盤小，2/4漲幅皆較大。
2.金融股等非科技股：
道瓊指數在1/27 Deepseek衝擊逆勢上漲0.65%，2/3關稅衝擊下跌幅度最小僅-0.28%，資金明顯轉往防禦性資產，金融股在道瓊指數中占比最高25%，故可作為投資防禦措施。在台股上的金融股指數在2/3相對大盤抗跌，僅跌-0.16%(大盤跌3.53%)，2/4因一早公布關稅延後，資金多回至科技股，故2/4從上漲轉為下跌態勢，收盤跌0.67%。
報告下載
近期報告
- 先進全球證券投資顧問(股)有限公司 澄清聲明 2025/12/30
- 全球市場回顧與展望2025/3/21 2025/03/21
下載
- 台股美股近期的回檔修正，展望未來走勢 2025/03/20
下載
- 公告：2024年洗錢及資恐內部控制制度聲明書 2025/03/20
下載
- 美國利率今年是否不再降息？ 2025/03/14
下載
- 全球市場回顧與展望2025/3/14 2025/03/14
下載
- 全球市場回顧與展望2025/3/7 2025/03/07
下載
- 全球市場回顧與展望2025/2/21 2025/02/21
下載
- 烏俄停戰可能對原油、金價的影響 2025/02/19
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2025/02/14
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2025/01/24
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2025/01/17
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2025/01/03
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/12/27
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/12/20
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/11/29
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/11/01
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/10/25
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/10/18
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/10/11
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/10/04
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/09/27
下載
- 【評論】全球市場回顧與展望 2024/09/20
下載
- 投資警語：
上列境外基金及國內基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司除應盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
基金過去的績效不代表未來的表現，基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資共同基金有投資風險（包括但不限於市場、匯率及流動性之風險），亦可能發生本金之損失。客戶投資共同基金之決定應依本身判斷為之，應自行負擔投資風險及投資結果；先進全球證券投資顧問股份有限公司並不分擔投資風險或為任何收益保證。先進全球證券投資顧問股份有限公司 106年金管投顧新字第007號
地址：台北市105松山區敦化北路207號7樓之5 電話：02-2718-6800 傳真：02-2546-8038 服務信箱：Service@pgia.com.tw 
- 使用條款│ 隱私權與安全性│ 聯絡我們│ 網站地圖│ 財團法人金融消費評議中心│ 金融友善服務│ 洗錢及資恐專區│ 蒐集、處理及利用個人資料告知事項
- 最佳瀏覽狀態請使用IE 7.0以上1024 x 768解析度 先進全球版權所有©2010 PGIA Ltd. All rights reserved